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2020-03-31 17:11
英國《衛報》網站3月28日以題為《從盲目樂觀到混亂——新冠肺炎如何導致世界市場如自由落體》的文章指出，過去一段時間，全球市場糟糕的行情在數小時或幾天內就像多米諾骨牌那樣倒下了，隨著損失繼續顯現，歷史上最嚴重的全球衰退已經來臨，其嚴重程度超過了兩次世界大戰。
近日，德意志銀行集團(簡稱“德意志銀行”)全球宏觀研究團隊發表研究報告，解讀已發展為全球性大流行的新冠疫情將對全球經濟帶來的挑戰。鑒于各國為防止疫情擴散采取了更為廣泛和嚴格的措施，信貸市場出現緊縮、金融狀況大幅收緊，德意志銀行大幅下調今年上半年的全球經濟增長預期。
德意志銀行認為，2020年上半年或將出現嚴重的全球性衰退，今年二季度經濟衰退程度可能達到自第二次世界大戰后以來最高水平。一季度，中國經濟總需求下降約32%，二季度，歐元區和美國的總需求分別下降24%和13%。
在各國開始采取封鎖性措施后，歐美市場非年化GDP很可能會下降15-30%。但并不一定意味著相關市場二季度的GDP也將繼續同比例縮水。經濟降幅最終將取決于封鎖性措施的時點、時長，以及解封后經濟復蘇的步伐。
歐洲大部分地區已經處于封城或類似狀態，第一季度GDP環比收縮或達4%-6%。英國和美國的措施有所滯后，影響將更集中在第二季度。若封城狀態下的經濟活動只比正常水平低15%-30%且時間僅持續一個月，疫情便有所緩解，經濟活動逐漸復蘇，則歐洲和美國第二季度的GDP環比下滑或為10%左右；若后期實際情況較上述預測更為嚴峻，即封鎖措施持續更久且更嚴格，歐洲和美國GDP環比收縮規?？赡芨哌_25%。
在投資者普遍恐慌的情況下，全球股市連續多日出現十年來最好及最糟的行情。英鎊已跌至35年來的最低點，財富縮水，改寫了金融格局。
為了阻止病毒傳播，各國都在減少經濟活動。各國政府和央行則在采取緊急措施以限制由此而來的損失。在這個背景下，投資者的恐慌情緒使華爾街以史上最快的速度跌入熊市。包含30個美國重要企業股票的道瓊斯工業平均指數從它先前的高點下跌超過20%——意味著熊市的開始。這是在不到25天的時間里實現的，超過了1929年華爾街股市崩盤期間的下跌速度。
盡管全球央行紛紛采取行動緊急降息，試圖安撫恐慌的市場，支持就業和經濟增長，但股市在過去一個月還是發生了暴跌。美聯儲已經將利率降低到接近零的水平，并承諾無限量地購買政府債券。而英格蘭銀行將通過量化寬松向本國市場注入2000億英鎊（約合2490億美元）的資金。世界各國政府將為貸款提供擔保并支付工人工資，承諾“不惜一切代價”抗擊這場經濟災難。
不過，后期實際情況也可能比預期更為嚴峻。新冠病毒在美國和歐元區的控制難度可能要比中國更大。金融市場處于重壓之下或將導致經濟活動降幅更劇烈、更持久。但考慮到各國領袖承諾將盡其所能減緩疫情蔓延、緩解金融緊張局勢，加之疫情爆發時全球經濟和銀行業狀況相對良好，全球經濟復蘇有一定的信心。
