財報季逐漸進入了尾聲，前幾日亞馬遜發布了2024年第一季度財報，業績大超預期。

上一輪的降本增效達到了非常積極的效果。

一、亞馬遜第一季度財報發布，業績超預期

近期，亞馬遜發布2024年第一季度財報，營收錄得1433億美元，同比增長12.5%，經營利潤153億美元，同比大幅增長221%，營業利潤率達10.7%，同比和環比分別增長6.9和2.9個百分點；凈利潤104億美元，同比大幅增長229%，超出市場預期。

成本端，亞馬遜通過優化成本結構，當季毛利率達49.3%，同比和環比分別增長2.5和3.8個百分點，履約費用率、研發費用率、銷售費用率和行政費用率則同比均有所下降。

收入端表現亮眼，線上零售業務穩定增長，云計算服務AWS業務收入同比增長17%。

亞馬遜在營收增長、利潤增厚、成本費用控制等方面都有非常出色的表現。

二、第一季度財報亮點匯總

1、物流系統改革帶來的降本效果明顯，零售利潤率大幅增長

亞馬遜之前對物流系統的大筆投資現在終于開始看到成效了。

對物流設施和運力的投入，提高了物流系統的處理能力，隨著業務規模的擴大，單個訂單的物流成本得以降低。

同時亞馬遜還在改革美國的入境物流架構，將庫存放得更靠近消費者，以提高效率降低成本。

所以，本季度亞馬遜的物流成本和相關費用持續下降，因此零售業務的利潤水平進一步提高。

在北美市場，亞馬遜本季度零售業務的營業利潤高達49.8億美元，同比大增455%，利潤率達到5.8%，比去年同期高出4.6個百分點。

而在國際市場，亞馬遜零售業務在本季度盈利9億美元，利潤率為2.8%，比去年同期上升7.1個百分點，終于扭轉了之前的虧損局面。在北美市場的銷售額達到了863億美元，同比增長12%；國際市場的銷售額為319億美元，同比也有11%的增長。

具體來看，廣告業務收入118億美元，同比大幅增長24%；來自第三方賣家的服務收入346億美元，同比大增16%；訂閱服務收入107億美元，同比增長11%；線上商店收入達到547億美元，比去年同期增長7%；亞馬遜實體店的收入為52億美元，同比增長6%。

2、亞馬遜云計算表現超預期，AI將帶來新的增長動力

AWS銷售額表現超出預期，2024年第一季度AWS銷售額同比增長17%，達到250億美元，經營利潤錄得94億美元，同比大幅增長84%，利潤率達到37.6%，同比和環比分別增長13.6和8個百分點。

AWS的年化收入規模已經達到1000億美元，這是一個非常可觀的數字。

在AWS的總收入中，來自生成式人工智能(generative AI)相關業務的收入已經達到年化數十億美元的規模。

這反映出生成式AI已經成為AWS一個重要的收入增長點。

AI對AWS業務的影響主要體現在兩個方面：

首先，AI技術的快速發展正推動著對高性能云計算基礎設施的旺盛需求。

作為全球領先的云基礎設施及平臺服務提供商，亞馬遜云服務AWS將充分受益于這一行業增長紅利。

據悉，亞馬遜和芯片巨頭英偉達正合作打造新一代面向AI的云基礎設施，英偉達備受矚目的Blackwell GPU平臺即將加入亞馬遜云服務陣營。

一旦上線，AWS用戶將能夠在云端獲得基于全新GPU的超高算力支持，從而有能力高效構建和運行參數高達數萬億的大型語言模型，極大提升AI模型訓練和推理的性能表現。

第二，亞馬遜在人工智能領域已經構建起了覆蓋全產業鏈的競爭優勢，不僅擁有強大的云基礎設施，還掌握了AI模型開發的生態系統、強大的算力資源，以及將AI技術落地到各類應用場景的能力。

憑借已有的全方位布局，亞馬遜有望在未來一段時間內彌補在SaaS層面的短板，為客戶提供從底層基礎設施到上層應用的一站式AI解決方案。

總體來看，AWS業務保持較強的增長態勢，尤其是在生成式AI領域，未來AWS在AI方向的布局和發力值得持續關注。

三、亞馬遜對下一季度的財報表現充滿信心

展望未來，亞馬遜預計第二季度的凈銷售額將達到1440億至1490億美元，同比增長7%至11%；營業利潤預計將達到100億至140億美元。

亞馬遜預計2024年的總體資本支出將比去年大幅增加，主要原因是基礎設施資本支出的增長，用于支持AWS云服務業務的持續擴張，以及人工智能(Gen AI)領域的重點投入。

亞馬遜表示，AWS服務當前市場需求旺盛，客戶紛紛簽訂更長期的合同并做出更大的采購承諾。生成式AI(Gen AI)技術和更廣闊的云計算市場仍處于相對初期階段，公司看到了巨大的增長機會。

因此，亞馬遜對于今年第二季度的財務表現也充滿信心。

（來源：艾凡咨詢公眾號）

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