10年前，Sacha Poignnonec與前麥肯錫顧問Jérémy Hodara共同創立了Jumia，他于近期向華爾街宣布：2019年至2021年期間，Jumia燒掉了6.4億美元的息稅折舊攤銷前負收益（EBITDA）之后，今年預計將再度虧損2億美元。

非洲電子商務平臺Jumia的注冊地在德國，其管理層則大部分位于迪拜。據悉，在投資者施加的壓力下，該電子商務平臺的董事會解雇了其兩位聯合創始人，并表示未來將更加專注于其在非業務，不斷提升其核心商業業務和盈利能力。

1、虧損巔峰已過？

Sacha Poignnonec表示：“我們相信，團隊已經度過了轉折期，去年第四季度達到的虧損峰值已經過去。換句話說：一切都在按計劃進行。”

11月7日，Jumia宣布兩位聯合首席執行官離職，并任命Francis Dufay為臨時掌舵人。據悉，他在過去8年中一直擔任Jumia在科特迪瓦的子公司負責人。

2、囚水血戰

近幾個月以來，華爾街的觀察家和投資者都隱約可見“水中淌著的鮮血”。

在8月10日與投資者的財報電話會議中，紐約金融市場的三位資深分析師——Aaron Kessler（Raymond James）、Lamont Williams（Stifel Financial Corp）和Catherine O'Neill（花旗）——向Jumia的首席執行官施壓，要求他們提供有關公司和市場要素的具體數據，其中包括公司對買賣雙方的各種補貼和激勵措施的毛利率的未來影響、宏觀經濟環境對銷售情況的影響，營銷成本降低策略的合理性，以及向第三方客戶開放Jumia Pay后可獲得的預期收入。

面對紛至沓來的挑戰，Jumia的管理層仍然保持樂觀心態并采取回避措施，轉而將此訴諸于他們在華爾街的發言現場。

3、宏觀經濟新環境下的豪言

Sacha Poignnonec甚至表示，作為非洲市場的老手，Jumia可以在前所未有的宏觀經濟新環境中，做到游刃有余。

他提到：“在惡性通貨膨脹或消費者價格敏感性不斷提高的敏感時期，我們有時會比其他渠道做得更好。因為歸根結底，我們仍有許多競爭優勢來吸引消費者。”

與此同時，聯合創始人Jérémy Hodara對Jumia周年紀念視頻活動的觀看次數感到非常欣慰，1.16億次的播放量，與去年同比增長55%，創下了新紀錄。

在這一切發生的同時，Jumia的股價來到5美元左右，而2019年4月在紐約交易的第一天超過40美元，目前的股價也遠低于2021年1月達到的65美元峰值。

4、弦崩之時，整改令出

投資者仍然需要保持耐心，而這兩位高管每年人均收入接近400萬歐元（包括40萬歐元的固定工資與各類各種短期/長期薪酬）。

據悉，Jumia在2021年的現金消耗量約為2.54億美元，約占其4.94億美元市值的51%。金融平臺Simply Wall St.的分析師對此數據感到震驚，并預計該公司未來幾個季度需要進行“痛苦的”融資努力。

對此，創始人也急于向市場打入一針強心劑，表示Jumia已在2021年和2020年融資5.7億美元以維穩公司的資產負債情況。今年8月，Jumia更是向投資者保證，他們期待著“今年下半年的美好時光”。而在這之后，Jumia的高管層們似乎仍在遠方的迪拜靜觀其變，市場暫未看見其有相應“大動作”出現。或許，這也是壓倒投資人與董事會的“最后一根稻草”。

5、土生土長的非洲代理人

Jumia兩位聯合創始人多年來一直因其德國注冊地、高管常駐迪拜、且打著“非洲制造”的標簽等行為而遭受批評，因此也并非人人都為他們的下臺而感到惋惜。

“這兩位聯合創始人早就應該被解雇。”一位非洲科技的歐洲投資者評論道，并指出Jumia今年第二季度的虧損情況。

這位投資者又激情陳詞道：“雖然Jumia在2022年4月至6月的銷量同比增長了21%，但營業虧損惡化了37.4%。他們亟需聘請一支真正了解非洲市場的高管團隊，同時該團隊也應設立在非洲本土而非迪拜。他們應該開始考慮讓管理層的利益與投資者的利益對齊。目前誰能解釋一下，即使公司設定的目標都‘開天窗’了，為什么每年還要向最高管理層提供數百萬美元的薪酬？”

無論Jumia的監事會是否對前管理團隊做出類似相當嚴厲的判斷，但當看到Jumia于11月7日公布了新的首席執行官時，市場能感覺到股東們將整改的目光瞄準向何處。與Jumia的聯合創始人和大部分員工不同的是，新官上任的Francis Dufay多年來一直在非洲大陸深耕，這充分表明了董事會的承諾——Jumia將讓決策中心更加靠近非洲市場——緣起為何。

6、另辟蹊徑，斗轉星移

董事會特別強調了Francis Dufay的實踐經驗，肯定了他在非洲市場成功擴展電子商務業務的貢獻，也看重了其非常注重盈利情況的毒辣眼光。

“我們希望將更多的注意力放在核心的電子商務業務上，搭建起更精簡、更高效的組織，并設計出更清晰的盈利途徑。”Getty Images前首席執行官、Jumia監事會主席Jonathan Klein表示。

與此同時，Antoine Maillet-Mezeray從首席財務官晉升為負責財務和運營的執行副總裁，也從側面表明了董事會對“減少運營損失”和“加強成本紀律”的堅持。Antoine Maillet-Mezeray是Jumia最有經驗的高管之一，在審計和財務控制領域深耕20多年后，于2016年加入Jumia。

Francis Dufay和Antoine Maillet-Mezeray正在聯合制定一項全球計劃，以更加關注業務本身并改善團隊執行力。

目前，華爾街正持觀望態度。在宣布人員變動后，Jumia的股份出現輕微反彈，但仍徘徊在5美元以下，仍處于自2020年以來的最低水平區間。

封面圖源/ 圖蟲創意

編譯/雨果跨境 劉志偉

（來源：跨境新零售）