（圖片來源：圖蟲創(chuàng)意）

國慶節(jié)前，離岸人民幣兌美元接連突破7.1和7.2，一路貶值，連央行都發(fā)文“不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸”，隨后逐漸回調(diào)至 7.15 附近。

那么，對(duì)于外貿(mào)出海企業(yè)來說，隨著人民幣匯率上下波動(dòng)，大家應(yīng)該如何解讀變動(dòng)表象之下的深層意義，如何制定科學(xué)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略，爭(zhēng)取更優(yōu)的利潤空間？

人民幣貶值跌破 7.2

利多 or 利空

PingPong外匯專家認(rèn)為，大家普遍關(guān)注人民幣兌美元破 7.2 的原因主要有兩點(diǎn)：

根據(jù)較長(zhǎng)時(shí)間的匯率走勢(shì)來看，在人民幣匯率改革之后，我們先是經(jīng)歷了單邊升值、單邊貶值，然后逐步進(jìn)入了雙向波動(dòng)的區(qū)間震蕩行情。到今年目前為止，人民幣兌美元最低為 6.3071，最高達(dá)到 7.2675，貶值幅度巨大。

在匯率走勢(shì)中，無論是人民幣還是其他外幣，大家普遍關(guān)注整數(shù)關(guān)口。而從歷史數(shù)據(jù)來看，7.2 是自 2015 年人民幣匯率改革以來還沒有突破過的關(guān)口。

從這兩個(gè)角度來說，破 7.2 是一個(gè)非常重要的關(guān)口，需要大家特別注意。

通常來講，人民幣匯率貶值對(duì)外貿(mào)出海企業(yè)來說是一件好事，有利于拉動(dòng)我國國內(nèi)出口。但這只是對(duì)于理論意義而言，在實(shí)際搜集大量的出口企業(yè)案例之后，PingPong 外匯專家發(fā)現(xiàn)，事實(shí)未必一直如此。

在企業(yè)案例中，如果全年訂單價(jià)格、數(shù)量不變，人民幣進(jìn)行貶值，出口企業(yè)可以獲得更多的人民幣。

但是，在實(shí)際交易場(chǎng)景下，受到議價(jià)權(quán)的影響，國外買家會(huì)對(duì)出口企業(yè)提出商品打折、延遲打款等要求，否則就減少訂單數(shù)量，甚至更換交易對(duì)象，進(jìn)而造成出口企業(yè)的損失。

從全年的銷售利潤來看，人民幣持續(xù)貶值，未必百分之百利好企業(yè)發(fā)展，我們需要辯證地看待人民幣貶值這一現(xiàn)象。

短期結(jié)匯是否為最優(yōu)解

有些外貿(mào)老板在后臺(tái)咨詢，近期匯率走貶，未來會(huì)怎么樣？應(yīng)不應(yīng)該現(xiàn)在進(jìn)行結(jié)匯，獲得更多利潤？

PingPong 外匯專家表示，目前外匯市場(chǎng)主要受到美國加息的影響，隨著我國央行干預(yù)之后，人民幣短期內(nèi)會(huì)看到回調(diào)，但總體走勢(shì)仍然會(huì)基于國際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，大家可以根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

基于行情和企業(yè)需要

大家不妨可以觀察匯率行情和企業(yè)自身的實(shí)際需要，如果企業(yè)資金充足，可以接受資金放置在自己的賬戶中，不妨選擇等待理想的匯率點(diǎn)位出現(xiàn)，再進(jìn)行結(jié)匯。反之，如果資金不足，可以盡早選擇實(shí)時(shí)匯率進(jìn)行結(jié)匯，讓資金落袋為安。

樹立風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)

樹立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，意味著專注主業(yè)，把匯率波動(dòng)因素納入日常的財(cái)務(wù)決策，不以投機(jī)心態(tài)博市場(chǎng)漲跌。盡可能降低匯率波動(dòng)對(duì)主營業(yè)務(wù)以及企業(yè)財(cái)務(wù)的負(fù)面影響，應(yīng)成為所有市場(chǎng)主體的生存之道。

建立合理的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略

在企業(yè)判斷是否進(jìn)行結(jié)匯時(shí)，一定不要隨行就市，看天吃飯。在自己的實(shí)際需求中，建立一個(gè)合理的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略，梯度設(shè)置自己理想的心理點(diǎn)位，分批換匯，例如，設(shè)置 7.0、7.1、7.2 三個(gè)梯度，防止自己盲目追高。待匯率到達(dá)心理點(diǎn)位后，堅(jiān)決執(zhí)行，并定期回溯。

在我國有管理的浮動(dòng)匯率制度下，雙向波動(dòng)已成為人民幣匯率走勢(shì)的常態(tài)。人民幣匯率有升有貶、雙向波動(dòng)，彈性不斷增強(qiáng)，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。未來人民幣的匯率走勢(shì)將繼續(xù)取決于市場(chǎng)供求和國際金融市場(chǎng)變化。市場(chǎng)上影響匯率的因素較多，匯率測(cè)不準(zhǔn)是必然。

對(duì)出口企業(yè)來說，在享受當(dāng)下人民幣破 7 帶來的匯兌收益時(shí)，也不要忘記，在 4 個(gè)多月之前，我們還曾經(jīng)在 6.30-6.40的匯率走勢(shì)中苦苦支撐。當(dāng)前匯率距離歷史匯率中樞越遠(yuǎn)、未來預(yù)期外幣收入越多，積累的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

免責(zé)聲明：本文中的任何意見或觀點(diǎn)僅供參考，并不代表 PingPong 外貿(mào)圈的官方立場(chǎng)，不構(gòu)成任何一項(xiàng)交易、避險(xiǎn)、買賣或投資策略的建議或要約，亦不構(gòu)成對(duì)某些匯率或價(jià)位未來可能之變動(dòng)的任何預(yù)測(cè)。

（編輯：江同）

（來源： PingPong）

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