8 月 27 日，亞馬遜于宣布與 Affirm 達成合作伙伴關(guān)系，并表示其正在測試 50 美元或更多的將購買分成較小金額的按月分期付款。美國的某些亞馬遜客戶將可以使用“先買后付”選項。亞馬遜計劃在未來幾個月內(nèi)更廣泛地提供 BNPL 服務(wù)。

作為一種為消費者分?jǐn)偯庀⒏犊畹姆绞剑珺NPL 服務(wù)通常在兩個月或更短的時間內(nèi)將付款分成三或四等分。在沃爾瑪?shù)木W(wǎng)站上，“先買后付”會出現(xiàn)在結(jié)賬之前的產(chǎn)品描述頁面上。沃爾瑪和 Affirm 將一些 BNPL 計劃延長至 18 或 24 個月。沃爾瑪金融服務(wù)副總裁 Julia Unger 表示：“先買后付解決方案通常會引起年輕客戶的共鳴，他們將其視為一種付款計劃而非債務(wù)。”

圖一：美國消費者和銀行對信貸的需求萎縮使得 BNPL 有機可乘，數(shù)據(jù)來源如圖

信用卡使用頻次的下滑引人注目，千禧一代和 Z 世代購物者并不是唯一回避信用卡消費的群體。在過去的一年里，由于收入不確定，消費者以更快的速度償還信用卡債務(wù)，美國消費者支出和新的信用卡賬戶大幅下降。與前一年相比，2020 年第三季度美國新信用卡賬戶的數(shù)量下降了近 50%（見圖一），美國銀行在 2020 年 10 月持有7550億美元的信用卡貸款，比疫情開始時減少了1000億美元。

圖二：全球電商支付方式占比，數(shù)據(jù)來源：Worldpay from FIS

對于不信任傳統(tǒng)信貸但仍想分期購買商品的消費者而言，申請方便且不納入征信的 BNPL 顯然更具吸引力。報告顯示， BNPL 支付方式占全球電子商務(wù)支付的市場份額，預(yù)計將從 2020 年的 2.1% 提升至 2024 年的 4.2%（見圖二）。

看到 BNPL 巨大的潛力，支付公司包括傳統(tǒng)銀行都在加緊布局。今年 8 月初，數(shù)字支付公司 Square 以 290 億美元收貨澳大利亞 BNPL 服務(wù)商 Afterpay 。PayPal 于9月8日同意以約27億美元的價格收購日本 BNPL 初創(chuàng)公司 Paidy 。

BNPL之所以能夠吸引這么多零售商的合作，肯定也有自己的兩把刷子，總結(jié)下來其優(yōu)勢有五：

不必追討逾期款項：借助 BNPL 服務(wù)，零售商可以提前獲得全額款項，支付提供商承擔(dān)信用風(fēng)險，零售商不必?fù)?dān)心追討逾期款項。

更高的轉(zhuǎn)化率：如果消費者有能力立即將產(chǎn)品帶回家，他們往往會購買產(chǎn)品，而不是將產(chǎn)品放入購物車?yán)铩ffirm 為美國所有符合條件的 Shopify 賣家提供 Shop Pay 分期付款，數(shù)據(jù)顯示，使用 Shop Pay 后廢棄購物車減少了 28% 。

更高的平均交易額：使用 BNPL 服務(wù)的客戶更有可能比平時購買更多產(chǎn)品并花更多錢。Afterpay 和 PayPal 均表示 BNPL 服務(wù)將平均訂單價值提高了 20% 。2019 年使用 Affirm 的商家 AOV 增長了 85%，2018 年增長了 92%。

更大的客戶群：先買后付服務(wù)可以吸引潛在客戶。有消費者會專門尋找能提供該服務(wù)的零售商。BNPL 服務(wù)商也會在自己的平臺上為合作的商家引流。

復(fù)購率更高：根據(jù) Cardify 的分析，使用Afterpay、Klarna、Quadpay 和 Sezzle 等BNPL 服務(wù)的消費者購買頻率正在上升，4家 BNPL 服務(wù)商的消費者在 2019 年 6 月平均每月購買 3 次，2020 年同期增長 67% 至平均每月 5 次購買。

圖三：BNPL 服務(wù)商為商家?guī)淼纳唐房傊担℅MV）和增長率（%），數(shù)據(jù)來源：Company filings

報告顯示，在商品總值上，頭部的 BNPL 服務(wù)商對零售商確有幫助。Klarna 在 GMV 貢獻方面處于領(lǐng)先地位，2019 年到 2020 年 GMV 從350 億美元增長到 530 億美元，增速達 46% （見圖三）。Afterpay 增速最快，GMV 同比增長 112% ，這些數(shù)字都驗證了 BNPL 在推動電子商務(wù)銷售方面的有效性。

此外，BNPL服務(wù)商大都擁有移動應(yīng)用程序，提供無縫結(jié)賬體驗，這些平臺的目標(biāo)是成為一個購物目的地，消費者可以在這里發(fā)現(xiàn)來自同一商家的新產(chǎn)品，這也增加了零售商的交叉銷售機會。

一件事物總有其兩面性，BNPL 也不例外。雖然能給商家?guī)硪欢ǖ暮锰帲獴NPL 也不是全然沒有缺點：

費率相對較高：傳統(tǒng)的數(shù)字支付方式如借記卡/信用卡、銀行轉(zhuǎn)賬或支票，商家需要支付約 1.4% – 3.5% 的傭金。BNPL 的費用更高，介于購買金額的 2-6% 之間，高于傳統(tǒng)數(shù)字支付，這并不是一筆小數(shù)目，因此跨境電商賣家在合作前需要權(quán)衡好自身成本與盈利情況，再考慮是否值得投入。

消費者可能有潛在債務(wù)風(fēng)險：與信用卡要求客戶提供大量個人信息，同時需要接受信用檢查不同， BNPL 機構(gòu)通常只需要消費者需要提供包括姓名、電子郵件地址、出生日期和帳單郵寄地址等基本的個人信息。由于BNPL 債務(wù)很少出現(xiàn)在借款人的信用檔案中，用戶可能會借助信用卡和其他方式還款，頻繁借貸可能會陷入無休止的債務(wù)循環(huán)，這些都有可能導(dǎo)致不良貸款的產(chǎn)生。

可能會導(dǎo)致退貨率增加：由于先買后付可以率先拿到商品，客戶往往不會在出現(xiàn)輕微缺陷或問題的情況下支付全額費用，因此與一次性全額付款的傳統(tǒng)付款方式相比，退回產(chǎn)品的頻率要高得多。尤其是服裝類產(chǎn)品，消費者有機會試穿并退回任何他們不滿意的商品。

今年6月，Affirm 遭用戶起訴，該用戶表示 Affirm 的先買后付產(chǎn)品退貨難，商家往往拒絕為有瑕疵的商品退款，用戶在退貨后，不得不繼續(xù)還款。如果平臺方要求無理由退款，吃虧的往往就是賣家，尤其對小型賣家而言，今年亞馬遜延長旺季退貨期限，退貨成為了一個更令人的頭疼的問題。

監(jiān)管上存在爭議：目前提供 BNPL 服務(wù)的有不少是科技公司，它們無需面臨聯(lián)邦銀行等監(jiān)管機構(gòu)的審查，這也意味著更高的風(fēng)險。如果公司的壞賬上升并無法控制，將會引發(fā)一系列的負(fù)面影響。

英國和澳大利亞的監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)在加速圍繞 BNPL 立法。英國 BNPL 合同2020 年增長了近四倍，用戶達到了 500 萬,在對該行業(yè)進行了為期四個月的審查后，英國財政部表示，該行業(yè)將被納入監(jiān)管金融行為管理局的監(jiān)管之下，這意味著在達成貸款協(xié)議之前，需要對消費者進行負(fù)擔(dān)能力檢查。

合法合規(guī)是大勢所趨， BNPL 行業(yè)也是如此。無論是選擇 BNPL 服務(wù)商還是物流商，持謹(jǐn)慎態(tài)度，選擇有實力的合作伙伴，才能減少經(jīng)營道路上的后顧之憂。

參考資料：

1、cbinsights.com《Disrupting The $8T Payment Card Business: The Outlook On ‘Buy Now, Pay Later’》；

2、路透社《‘Buy now – pay later’ platforms take off during pandemic as worried regulators circle》；

3、mobindustry.net《Buy Now, Pay Later (BNPL) Market Overview: Trends and Technologies》；

4、Worldpay from FIS 《The Global Payments Report》；

5、investors.com《'Buy Now, Pay Later' Consumer Financing Takes On Credit Cards》.